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2020年2月3日塑交所交易点评

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2020-02-03 17:11:48

  

  市场对全球石油需求担忧仍存,上周五国际油价盘中转跌,1月31日,WTI 2月轻质原油期货收盘每桶51.56美元,下跌0.58美元/桶,跌幅1.1%。整体来看,1月份WTI月度跌幅为2019年5月以来最大。受疫情影响,国内百业待工,虽然央妈出手提振资本市场,但今日国内A股三大股指大幅低开,期货市场也难逃大面积飘绿局面,其中PVC期货下跌4.73%,PP和LLDPE跌停。现货市场上下游商家多未返市,部分商家有降价出货行动。受疫情影响,终端多行业开工延后,市场需求稀少。交投气氛淡薄,今日广东塑料交易所盘面表现平静,各大塑料报价维持不变,受股市期货影响,盘中业主观望强烈,操作意愿不高。截至收盘,塑交所·中国塑料价格指数报1181.28点,与前一交易日持平。宏观方面,2019年全国规模以上工业企业利润下降3.3%,叠加疫情影响,春节后经济下行压力增大。受全国各省延后节假日及物流运输限制影响,塑料贸易及下游开工基本处于停滞状态。在没有交易情况下,预计短期内塑指延续淡稳走势,利空消息积聚,不排除后期下跌可能。

  PVC:今日塑交所PVC行情横盘震荡。截至收盘,2月SG-5品种华南结算价报6955元(吨价,下同),较前一交易日持平。国内PVC市场窄幅震荡。多数上游厂家暂停报价,部分报价维持节前水平。商家及下游仍未返市,现货市场处于休市状态。基本面上,受疫情影响,物流不畅,电石原料兰炭供应不足,部分电石企业开工负荷下降,电石供应量减少,下游PVC企业到货不佳,局部地区电石采购价上调50元,原料端有一定支撑。供应方面,假期多数PVC企业维持正常生产。除长期停车装置外,假期检修的企业有成都华融、苏州华苏以及山东东岳,其中成都华融1月31日重启。运输受限,部分PVC企业电石到货不足,开工受影响;另有部分企业因液碱运输不畅,PVC开工受累下降。据卓创统计,假期(1月24日至1月30日)PVC企业的整体开工负荷为77.43%,环比下降2.7%,处在近年低位。需求方面,疫情导致假期延长,多数下游企业复工时间在2月9日以后,补货需求预计延后至2月中下旬至3月初。房地产、基建工程因流动性大、外来人员多等特点,复工时间或更晚,终端订单不足,制品企业需求恢复或较缓慢。库存方面,由于运输遇阻,PVC库存主要积压在上游生产企业。据隆众统计,截止1月30日,PVC行业库存(上游+市场库存)较节前增加51.03%,同比略增1.11%,上游生产企业库存较节前增长为112.65%,同比增长122.45%。多数上游企业正常生产,而下游需求有限,预计后期PVC库存将继续累积。考虑上游开工和运输等情况,预计社会库存峰值可能出现在3月初。综合来看,疫情对供需两端均有一定影响,但对需求端影响更大,悲观情绪冲击下,短期PVC行情下行将不可避免。在疫情拐点出现前,PVC将持续承压。预计本周PVC行情将弱势下跌。

  PP:今日塑交所PP行情承压企稳。国内现货市场小幅调整,全国市场拉丝主流报价在6900-7400元区间内。受原料端价格下跌,以及期市开盘跌停影响,石化企业报价多数下调。场内商家报价较少,加之信心不足,价格也主动降价销售。下游工厂并未返市操作,场内交投无量。国际原油情况上,因新型冠状病毒扩散的影响,加之中国为防治病毒而复工延期,使得国际市场对后续原油需求担忧加剧,令油价承压下行。国内PP情况上,受春节期间疫情影响,场内中下游延期复工,多数并未入市操作,使得成交较为稀少。同时,节日期间原料端价格大幅下跌,以及今日期市跌停收盘,均导致场内贸易商信心不足,报价多为下跌。部分牌号因作为一次性口罩原料,受疫情影响,其价格稳中有涨。预计短期PP行情将弱势震荡。

  LLDPE:今日塑交所LLDPE行情宽幅震荡。国内现货市场小幅震荡,全国地区LLDPE主流价格在6800-7300元区间内。受期货开盘跌停影响,现货市场小幅走弱。受节日影响,石化企业累库较为严重,报价相应偏弱。场内下游停工延期,加之物流运输尚未恢复,故未见成交。中国病毒疫情逐渐趋重,多地返工时间均有延期,加之全球受病毒扩散影响较大,后续原油需求降幅超预期引起场内投资者恐慌,令油价再度小幅下跌。国内煤炭情况上,国家安监局发布关于切实做好春节后煤矿复工复产工作有关事项的通知,对煤矿复工安全生产下达相应指标,同时受疫情影响,煤矿复工较慢导致供应无法跟上,使得动力煤价格小幅攀升。国内LLDPE情况上,中下游因疫情停工延期,同时节日内物流尚未恢复,场内报价稀少使得价格维持稳定。但上游石化企业节日期间正常生产,有一定的累库情况发生,后续随着中下游陆续进场操作后,LLDPE价格将会随着供应面压力增大而有所走弱。预计短期LLDPE行情小幅调整。

(个人观点,仅供参考)


责任编辑:严肖冰
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